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新手上路 实战股市

本书讲述投资者入市的目的都是为了赚钱,获取收益。没有一个人是为了赔钱而进入股...

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盘面要素的市场意义
发布时间:2019-08-16        浏览次数:0        返回列表
股票投资者走进证券营业部时,首先看到的就是一系列电脑显示屏,除了大型的墙壁式显示屏外,最基本的四个电脑显示屏分别是上证领先图、上证报价表、深证领先图和深证报价表。此外还备有大量计算机可供随时查阅众多股票的个股走势图。有了这些图表,股市行情便可一目了然。
走势图与报价表
大盘走势图
“大盘走势图”也称股指走势图,即上证领先图和深证领先图。下面以沪市为例加以介绍。
上框要素
大盘走势图中,“上证领先图”的上框写着一行字“上证领先”、“涨跌”、“幅度”、“最高”和“最低”以及“昨收盘”。它们的后面都有相应的一组数字。“上证领先”是指上海证券交易所股价综合指数,简称上证综指或上证指数。盘面上显示的数据是动态的、即时的,如:4765.45。“涨跌”是指与前一个交易日收盘指数相比上证综指的变化。如果是比前一交易日涨,那么数字用红色表示,数字前有尖儿向上的小三角符号。如果是比前一日跌,则数字显示绿色,数字前的小三角符号尖儿向下(有些分析系统则直接标出+或-符号)。有时投资者会看到这个数字是白色的,表示这时的指数与前一日持平,无涨跌。“幅度”表示的是涨跌百分比,含义是现指数与前收盘指数的差值与前收盘指数的百分比。如果幅度为正值,数字颜色显示红色,表示现在上证指数比前一个交易日上证指数上涨了多少个百分点。如果幅度为负值,数字颜色显示绿色,表示现在上证指数比前一交易日下跌了多少个百分点。“最高”和“最低”分别表示从当日开盘以来出现过的最高指数和最低指数。“最高”、“最低”的意义很大。一般来说,只要股价创新高,便有继续上冲的动量,除非不再创新高,此时,便开始回探支撑,寻找低点。只要股价创新低,便有进一步下跌的动量,除非不再创新低,此时,便又开始回升,寻找阻力,如此循环反复。
以上证综指为纵坐标,以时间为横坐标建立坐标系。纵坐标的单位取半对数比例,左侧标示指数,右侧标示幅度(百分比),横坐标时间轴的单位是分(钟),每个交易日交易240分钟,每30分钟标出一个小格,共计8个小格。与此对应,主图下方的黄色柱状线表示成交量,其坐标绘于左侧,单位为手,每一柱状线是一分钟累计成交手数。这样,随着时间的推移,上证领先就在主图上走出两条曲线:一条白色线,一条黄色线。白色曲线就是当日上证综指分时走势。那么黄色曲线又有什么意义呢?原来,这里的黄色曲线是所谓“真正”意义上的上证综指。上海证券交易所设计的综合指数是以上市公司总股本为权重的加权平均指数。之所以要用总股本为综指的权重,是因为大型公司,多为支柱产业,代表国计民生,更能反映国民经济的总体情况,正是由于上证指数设计方面的缘由,综指的涨跌程度与个股的股本大小关系密切。如果总股本大的股票上涨(或下跌)一元,那么上证指数随之上涨(或下跌)较多,而总股本小的股票上涨(或下跌)一元,上证指数上涨(或下跌)的幅度却较小。这样就产生了所谓指标股的概念。为了消除大盘股(指标股)对股指带来的“水分”,把所有股票对上证指数的影响程度看做相同,另外设计出了一条所谓不含权重的上证指数,即算术平均指数,这就是盘面所显示的黄色曲线反映的指数。这一指数是将所有上市挂牌的品种当做整体,把各个具体的证券品种作为部分进行算术平均,而不论这些品种的总股本是大是小。值得一提的是,在盘面上,这条曲线只有图形,没有具体的数值显示。
白色曲线与黄色曲线之间存在着一定的关系:某一天当上证处于上涨势时,如果白色曲线走在黄色曲线上面,表示大盘股(或者A股)的涨幅大于小盘股(或者B股)。如果黄色曲线走在白色曲线上面,则表示小盘股(或者B股)的涨幅大于大盘股(或者A股)。当上证指数处于下跌势时,如果白色曲线走在黄色曲线下面表示大盘股(或者A股)的跌幅大于小盘股(或者B股)。如果黄色曲线走在白色曲线的下面,则表示小盘股(或者B股)的跌幅大于大盘股(或者A股)。利用这些关系就可以在较为错综复杂的行情中总体把握行情特征。在实战中运用这一原理,可以防止诱多或诱空,也可以区分“赚指数”行情与“赚钱”行情,以便及时抓住市场热点。例如,当股指经过一段时间的大涨以后,股价进入峰顶圈,某一天股指出现大涨,股价却不见大涨,盘面显示白色曲线分离于黄色曲线而大涨,如果成交量十分巨大,则要警惕市场主力拉抬股指,拉高出货,制造多头陷阱;相反,当股指经过一段时间的大跌以后,股价进入谷底圈,某一天股指出现大跌,股价却不见大跌,盘面显示白色曲线分离于黄色曲线而大跌,如果成交量十分巨大,很可能是市场主力正在打压股指,压低吸筹,制造空头陷阱。
沿上证指数坐标系的横轴,在白色曲线和黄色曲线的附近,投资者看到的是红色和绿色柱状线,红色柱状线位于横轴以上,绿色柱状线位于横轴以下。这些柱状线反映的是上证指数涨跌强弱度。红色柱状线渐渐往上变长时,表示上证指数上涨力量渐渐增强,红色柱状线缩短时,表示上涨力量正在减弱。绿色柱状线渐渐往下变长时,表示上证指数下跌力量渐渐增强,绿色柱状线缩短时,表示下跌力量渐渐减弱。柱状线的长度一般反映其涨跌的强度,柱状线构成的宽度则表示其涨跌趋势的持久性。
下框要素
在走势图的下框,分别写有“上证”、“深证”、“30”。这里的“上证”指上证综合指数,“深证”指深证成分指数,“30”指沪深300指数。后边的“亿”表示成交金额(亿元)。另外,还有两个红绿两色对比的长条框,分别表示两市走势趋势买气和趋势卖气的强弱。框内红色长度越长,表示买气越强,绿色长度越长表示卖气越强。红色长于绿色,表示多头占优,指数上涨或回升,反过来,绿色长于红色,表示空方占优,指数下跌或回档。
屏幕最右下角的数字为即时的时间。
个股走势图
大盘走势图固然重要,但是在我国股指期货出台以前,投资者要在股市获利,主要还是个股的选择。从这个意义上讲,“个股走势图”更为重要。个股走势图与大盘走势图形式上大同小异,内容上则更加复杂。下面以“中视传媒”的分时走势图为例,认识盘面。
内、外盘
大家知道,在任何一个市场中,有买有卖才能成交,“一个巴掌拍不响”即可说明这个道理。在“买”“卖”的过程中,以哪一方的报价成交很重要。如果以买方报价成交,显示“买方市场”,买方市场是供大于求的市场;如果以卖方报价成交,则显示“卖方市场”,卖方市场是供不应求的市场。股市中的内、外盘表示的就是这一概念。“内盘”是指以委托买入价成交的手数,“外盘”则是指以委托卖出价成交的手数。当成交价在委托买入价时,将现手数量加入内盘累计数量中,当成交价在委托卖出价时,将现手数量加入外盘累计数量中。
内、外盘的市场意义在于以下两种极端情况:当内盘累计数量比外盘累计数量大很多而股价下跌时,表示有很多人愿意以更低的价格卖出股票,这些内盘就是杀跌盘;当外盘累计数量比内盘累计数量大很多而股价上涨时,表示有很多人愿意以更高的价格买进股票,这些外盘就是追涨盘。这里的内盘(外盘)比外盘(内盘)“大很多”的起码条件是大于其50%(即一方是另一方的1.5倍),比如,某一时刻外盘为6000手,那么内盘至少应为9000手(即内盘是外盘的1.5倍),才算符合“大很多”的条件。当然,这种数量上的对比关系越悬殊,表示这种“杀跌”或“追涨”的程度越强烈。
在实际操作中,投资者完全可以运用这种方法,进行盘中追涨买进或杀跌卖出的操作。当然,还要同时结合量比和委比的情况进行定夺。例如,某只股票的基本走势良好,日K线组合提示可以买进,此时的分时走势图上股价形成一定的上升趋势,如果出现外盘比内盘大很多的情况,同时量比增大、委比呈现-70%~-80%,那么就是较为理想的追涨买进点;相反,某只股票的基本走势欠佳,日K线组合提示应当卖出,此时的分时走势图上股价形成一定的下降趋势,如果出现内盘比外盘大很多的情况,委比呈现70%~80%,无论量比是否增大,都可视为较为理想的杀跌卖出点。
量比
成交量是股市投资分析的重要因素。成交量的表示方法有绝对量与相对量之分。“量比”是表示相对量的一个指标。它是反映某一时刻成交是否放大的一个重要指标,它的定义是:
量比的市场意义在于:第一,如果量比数值大于1,表示现在这一时刻的成交总手已经放大,即所谓的“放量了”。这时如果股价上涨,则为价涨量增或放量上涨,对多方有利,如果股价下跌,则为价跌量增或放量下跌,对空方有利。第二,如果量比数值小于1(理论上为1,实践中作者研究发现可以定为小于0.8,甚至更低),表示现在这一时刻的成交总手萎缩,即所谓“缩量”。这时如果股价上涨,则为无量空涨,无量上涨不会持久,不是真涨,对多方并非有利。如果股价下跌,则为价跌量减。价跌量减又可分为缩量回调和无量阴跌。前者属正常回档,抛压不重,对多方有利,后者则承接乏力,漫漫无底,对空方有利。股市实战中还常常出现等量上涨与等量下跌的情形。等量上涨是指某只股票在日K线图上形成上升通道后,平日的交易并不需要很大的成交量,一般来说,量比在0.8-1.2之间就可维持股价的上涨趋势。这时的较小成交量表示上方抛压十分有限。此时的策略就是持股待沽。等量下跌是指某只股票在日K线图上形成下降通道,其后的日交易量维持在5日均量附近,没有明显的放大或缩小过程,量比维持在0.8左右。股价沿下降通道惯性下滑,此时,并不放大的成交量表明下方接盘并不踊跃,探底过程仍未结束。
委比与委差
“委比”是反映某一时刻委托买入与委托卖出对比关系的一个相对指标,其定义为:
式中,A为委托买入量,即委托买入下五档(即买一、买二、买三、买四、买五)手数之和,B为委托卖出量,即委托卖出上五档(即卖一、卖二、卖三、卖四、卖五)手数之和。
而“委差”则是反映某一时刻委托买入量与委托卖出量对比关系的一个绝对指标,其定义为:
委差=A-B
式中,A、B意义同上。
一般来说(理论上),当委比为正值时,表示委托买入的手数比委托卖出的手数多,这时股价上涨的几率就大;当委比为负值时,表示委托买入的手数比委托卖出的手数少,这时股价下跌的几率就大。但是,一定要注意,这里的委托买入或委托卖出并不一定是真实的买入或卖出,只是报单而已,这种报单可以随时撤销,即所谓的“撤单”交易。实际操作中不可能出现个人投资者为了欺骗主力机构而进行买卖报单的情况,但是主力机构制造“挂单”假象,进行技术“骗线”的情况却是司空见惯、屡见不鲜的。因此,在实战中,运用委比指标的关键是要考察股价当时的趋势方向:即一定要分清楚当时股价是上涨趋势还是下跌趋势,两种不同趋势,委比的正负意义完全不同。
上升趋势中的“负委比”是指,当某一天某只股票的分时走势呈现上涨态势(同时,量比放大,外盘比内盘大很多),此时,卖五或卖四位置可能不断出现很大的手数,即老的卖五或卖四(手数)撤掉或成交了,新的价位更高的卖五或卖四(手数)又出现了。这一情形如此反复,委比指标就会总体显示(或者说断续出现)-70%、-80%,而股价却不断地随之上升。在这个过程中,委比指标反映的市场意义正好与其理论意义完全相反。这就是典型的主力“骗线”:诱骗不懂行的投资者卖出股票。因为,这些投资者只从委比的理论意义上去认识这一指标,一看到上方卖五或卖四位置有如此大的挂单,就以为抛压很重,随之加入到空方行列。为了迅速成交,这些投资者往往会低报价位(比这些大的挂单低)。这些急于卖出筹码,正好被“行骗”的主力所“通吃”。
下跌趋势中的“正委比”是指,当某一天某只股票分时走势呈现下跌态势(同时,量比放大,内盘比外盘大很多),此时,买五或买四位置(手数)可能不断出现很大的手数,即老的买五或买四(手数)撤掉或成交了,新的价位更低的买五或买四(手数)又出现了。这一情形如此反复。委比指标就会总体显示(或者说断续出现)+70%、+80%,而股价却不断地随之下降。在这个过程中,委比指标反映的市场意义正好与其理论意义完全相反。这同样是典型的主力“骗线”:诱骗只知其然不知其所以然的投资者买进股票。因为,这些投资者只从一般理论意义的层面上理解委比指标,一看到下方买五或买四位置有如此大的挂单,就误以为买盘很大,随之加入了多方行列。为了能立刻买到股票,这些投资者一般都是高报价位。这些迫不及待的买入正好被制造“骗线”的主力所“喂饱”。
均价
“均价”这一指标比较容易理解,是指现在这一时刻买卖每股的平均价格。它的定义为:
均价表示这样的市场意义:如果某一时刻股价在均价线以上,表示在此时以前买进股票的投资者平均状况是获利的,如果某一时刻股价在均价线以下,则表示此刻以前买进股票的投资者平均状况是亏损的。在实战中,可以利用股价走势线(白线)与均价走势线(黄线)之间的排列关系与交叉状况进行短线买卖切入点的操作。
换手(率)
盘面上的“换手(率)”是指一定时间内该股票的成交数量与其流通盘数量之比。它的定义为:
换手率的大小反映了股票的活跃程度(投机程度)和持仓成本。
市盈(率)
盘面上的“市盈(率)”是每股市价与每股税后利润的比率,也称本益比,反映投资者对每元利润所愿支付的价格。市盈率是属于基本分析(公司分析)的指标。
特征价
(1)开盘价
“开盘价”一般是指某种股票在证券交易所每个交易日开市后的第一笔买卖成交价格,我国通常是由沪、深交易所开盘前9.15时-9.25时集合竞价而产生,也称开市价。
(2)最高价
“最高价”指某种股票在每个交易日从开市到收市的交易过程中所产生的最高价格。
(3)最低价
“最低价”指某种股票在每个交易日从开市到收市的交易过程中所产生的最低价格。
(4)成交(收盘)价
个股走势图中的“成交”处于动态过程之中,实质上相当于每时每分的“收盘价”。收盘价通常是指某种股票在证券交易所每个交易日的最后一笔买卖成交价,在我国,沪、深交易所对收盘价都有具体的规则,往往采用一定时间内成交量的加权平均,收盘价也称收市价。
报价表
投资者在证券营业部看到的墙壁式显示屏就是行情“报价表”。报价表一般包括以下内容:股票名称、前收盘、开盘、成交、涨跌、总手、现手、最高、最低、买入、卖出、委比、涨幅等等。不同的分析系统表示的内容不尽相同。这里值得注意的是总手、现手、买入、卖出的概念。其他项目的概念与上述内容相同。总手是指从开盘到即时时刻所有成交手数的总和,现手则是指现在交易所电脑主机最近时刻撮合的手数。一手等于一百股。实战中,投资者较易犯的错误是将总手或现手的数量乘以2或除以2,这是应当克服的。报价表中的买入和卖出是指委托买入和委托卖出而言的,或者说是叫买和叫卖,而不是真实的成交价。成交一栏显示的数字才是真正的成交价。
成交量
量价规则
交易量与价格变动具有一定的规则:交易量应当在现有价格趋势的方向上相应的增加或减少。在上升趋势中,交易量应该较大,在下跌趋势中,交易量则应减少。如果这种情形仍在持续,那就说明交易量正在验证价格趋势。如果这个情形遭到破坏或者说产生背驰就应该引起高度警惕,有可能是转势的信号。
量价关系
价涨量增与巨量滞涨
“价涨量增”的情况与上述的量价规则相一致,在股价上涨的初期,如果成交量随之放大,表明上涨趋势正在形成,股价的上涨正是由于成交量的温和放大而维持,这时的操作策略要么追涨买进要么持股待沽。但是,股价经过一段大涨之后,当其上涨到一定程度时,突然出现极大的成交量,股价却未能进一步上涨或虽有上涨但幅度有限,即巨大的成交量与较小的上涨幅度之间的失调,这就是所谓的“巨量滞涨”现象。这种现象的出现表明有人大量出逃,预示着多头转弱,空头压力日增,行情随时反转。此时应参考各类技术指标以判断是否应果断出货。
价跌量减与无量阴跌
如果主趋势是上升趋势,发生在次趋势中的“价跌量减”,一般可以理解为正常回档,与上述的量价规则相一致,其市场意义在于洗盘或震荡吸货。如果主趋势是下跌趋势,发生在主趋势中的价跌量减,一般可以理解为“无量阴跌”,此时会出现反弹乏力、阴跌不止的现象,其原因在于做空能量始终没有得到充分释放。
等量上涨与等量下跌
“等量上涨”是指某只股票在日K线图上形成上升通道后,平日的交易并不需要很大的成交量,一般来说,量比在0.8-1.2之间就可维持股价的上涨趋势。这时的较小成交量表示上方抛压十分有限。此时的策略就是持股待沽。“等量下跌”是指某只股票在日K线图上形成下降通道,其后的日交易量维持在5日均量附近,没有明显的放大或缩小过程,量比维持在0.8左右。股价沿下降通道惯性下滑,此时,并不放大的成交量表明下方接盘并不踊跃,探底过程仍未结束。
操作要诀
成交放大要提高警惕
在股价运行的过程中,每当遇到成交量放大时,投资者就应当保持警觉,格外谨慎。如果是在底部附近买进的股票,当其股价涨到一定程度之后,成交量突然放大,此时最好清仓,落袋为安。
脱底暴涨是卖出良机
如果某种股票股价脱离底部后不久就出现猛烈涨势,其涨幅超过以往任何时候,那么股价可能已经到顶,成交量达到最大之时,便是股票卖出的最佳之点。
等量涨跌应区别对待
当股价离开底部不远,形成上升通道,此时出现等量上涨,表明抛压不大,应当继续持筹。当该通道持续过久,一旦出现量的变化(无论变大还是变小)就应立即清仓退出。当股价刚刚开跌,出现等量下跌,表示跌势持续,不宜盲目买进。
价涨量缩属背驰现象
当行情出现价涨量缩时,表明价量背驰,意味着股价偏高,市场跟进意愿不强。此后要多加关注成交量变化,若背驰改善,理顺关系,则属惜售,反之,应则减磅观望。
遇到阻力应先行回避
当股价触及高点所连成的阻力线时应当考虑卖出。尤其当涨势濒临阻力线时,成交量放大而走势趋缓,显示多头萎缩,此时应坚决卖出。
跌势反弹要逢高减磅
当股价的头部附近出现大成交量,而股价下挫,随后产生反弹,但成交量却告萎缩或者仅出现小幅涨升,应当坚决卖出手中股票,以免造成更大损失。